Світ криптовалют захоплює своїми можливостями, але його висока волатильність часто відлякує новачків. Курси Біткоїна та інших альткоїнів можуть злітати й падати на десятки відсотків за один день. Але що, якби існував цифровий актив, який поєднував би в собі переваги блокчейн-технологій швидкість, низькі комісії, децентралізацію і стабільність традиційних грошей, таких як долар чи євро? Такий актив існує, і ім'я йому стейблкоїн.
У цій статті ми докладно розберемо, що таке стейблкоїн простими словами, як працюють ці дивовижні активи, якими вони бувають і який стейблкоїн можна вважати найнадійнішим. Це повний посібник, який допоможе вам зрозуміти, чому стейблкоїни стали наріжним каменем сучасної криптоекономіки.
Стейблкоїн це міст між двома світами
Отже, що таке стейблкоїн? Якщо пояснювати максимально просто, то стейблкоїн це криптовалюта, курс якої жорстко прив'язаний до вартості іншого, стабільного активу. Найчастіше цим активом виступає фіатна валюта, така як долар США, але це також може бути євро, золото або навіть кошик інших криптовалют.
По суті, стейблкоїн це простими словами цифровий аналог звичних нам грошей, який живе у світі блокчейну. Він дозволяє користувачам:
Зберігати цінність, не побоюючись різких коливань ринку.
Швидко й дешево переказувати кошти по всьому світу без участі банків.
Торгувати на криптобіржах, фіксуючи прибуток у стабільному активі.
Головне завдання будь-якого стейблкоїна підтримувати стабільний курс у співвідношенні 1:1 з базовим активом. Наприклад, один стейблкоїн USDT (Tether) завжди повинен коштувати приблизно один долар США. Ця стабільність досягається за рахунок різних механізмів забезпечення, які ми розглянемо нижче.
Як працюють стейблкоїни: Механізми підтримки стабільності
Стабільність це не магія, а результат продуманих економічних моделей. В основі кожного стейблкоїна лежить фундаментальний механізм, відомий як «прив'язка» (peg) жорстке утримання його курсу на рівні цільового активу, наприклад, $1. Уявіть, що стейблкоїн це корабель у бурхливому морі крипторинку, а його забезпечення це якір, який не дає йому піти в неконтрольоване плавання. Однак не всі якорі однаково надійні. Спосіб, яким стейблкоїн «кидає якір» і забезпечує свою вартість, є його головною характеристикою і визначає рівень довіри до нього. Існує три основні типи таких «якорів», і розуміння їхніх відмінностей це ключ до оцінки безпеки та надійності кожного конкретного стейблкоїна.
Фіатно-забезпечені (централізовані) стейблкоїни
Це найпопулярніший і найпростіший для розуміння тип. Кожен токен такого стейблкоїна забезпечений реальними фіатними грошима (або їхніми еквівалентами, такими як короткострокові держоблігації), які зберігаються на банківських рахунках компанії-емітента.
Приклад: Компанія Tether випускає 1,000,000 токенів стейблкоїна USDT. Щоб забезпечити їхню вартість, вона повинна покласти на свій банківський рахунок $1,000,000. Користувачі в будь-який момент можуть обміняти свої токени USDT назад на долари, а компанія зобов'язана виконати цей обмін, спалюючи токени.
До цієї категорії належать найвідоміші стейблкоїни:
Стейблкоїн USD Coin (USDC): Вважається одним з найпрозоріших і найнадійніших, оскільки його резерви регулярно проходять незалежний аудит.
Tether (USDT): Найбільший за капіталізацією і найпоширеніший стейблкоїн USD.
Binance USD (BUSD): Продукт біржі Binance, також забезпечений доларом.
Саме ці активи найчастіше використовуються для торгівлі та заощаджень, і криптообмінник CoinsBar може запропонувати вам можливість купити або продати їх за фіат чи іншу криптовалюту. Існують і стейблкоїни, прив'язані до інших валют наприклад, стейблкоїн євро стає все більш популярним. Яскравий приклад STASIS EURO (EURS), кожен токен якого забезпечений одним євро на рахунках компанії. Такий стейблкоїн пропонує всі переваги доларових аналогів, але орієнтований на користувачів у європейській юрисдикції.
Забезпечені товарами стейблкоїни
Ці працюють за тим же принципом, що й фіатно-забезпечені, але як заставу використовуються не гроші, а реальні фізичні товари, найчастіше це дорогоцінні метали.
Найяскравіший приклад це стейблкоїн, забезпечений золотом. Такі токени, як Tether Gold (XAUT) або Paxos Gold (PAXG), забезпечені реальним золотом, що зберігається в надійних банківських сховищах. Один токен зазвичай являє собою право власності на одну тройську унцію або один грам чистого золота. Це дозволяє інвесторам вкладати гроші в золото, використовуючи зручність та мобільність криптовалют.
Алгоритмічні стейблкоїни
Це найскладніший і найризикованіший тип. Алгоритмічний стейблкоїн це актив, який не має прямого забезпечення реальними грошима чи товарами. Його стабільність підтримується виключно за допомогою складних алгоритмів та смарт-контрактів.
Як це працює? Смарт-контракт автоматично керує пропозицією токенів на ринку.
Якщо курс стейблкоїна падає нижче $1, алгоритм починає скуповувати та спалювати токени, зменшуючи їх кількість і тим самим підвищуючи ціну.
Якщо курс піднімається вище $1, алгоритм випускає нові токени, збільшуючи пропозицію і знижуючи ціну.
Для цього часто використовується система з двох токенів: самого стейблкоїна та другого, "управлінського" токена, який поглинає волатильність. Історія знає як успішні, так і провальні приклади (наприклад, крах TerraUSD), що доводить високу ризикованість такої моделі.
Список стейблкоїнів: популярні та надійні варіанти
Ринок пропонує десятки різних стейблкоїнів, але лише деякі з них заслужили довіру мільйонів.
Ось короткий список лідерів ринку:
Назва: Tether
Тікер: USDT
Тип забезпечення: Фіатне (USD)
Ключові особливості: Найліквідніший і найпоширеніший, але з історією питань до прозорості резервів.
Назва: USD Coin
Тікер: USDC
Тип забезпечення: Фіатне (USD)
Ключові особливості: Високий рівень прозорості, регулярні аудити від провідних фірм.
Назва: DAI
Тікер: DAI
Тип забезпечення: Криптовалютне
Ключові особливості: Повністю децентралізований, управляється спільнотою через MakerDAO.
Назва: STASIS EURO
Тікер: EURS
Тип забезпечення: Фіатне (EUR)
Ключові особливості: Провідний стейблкоїн, прив'язаний до євро.
Назва: Paxos Gold
Тікер: PAXG
Тип забезпечення: Товарне (Золото)
Ключові особливості: Регульований, кожен токен можна обміняти на фізичне золото.
Який стейблкоїн найбезпечніший?
Питання безпеки хвилює кожного інвестора. Хоча 100% гарантій у світі фінансів не існує, можна виділити кілька критеріїв, за якими визначається надійність.
Найбезпечніший стейблкоїн це той, який:
Має повне та прозоре забезпечення: Компанія-емітент повинна регулярно публікувати звіти незалежних аудиторів, що підтверджують, що кожен випущений токен підкріплений реальним активом у співвідношенні 1:1. За цим критерієм лідирує USDC.
Має високу ліквідність: Ви повинні бути впевнені, що зможете в будь-який момент продати або обміняти свій стейблкоїн без втрат у вартості. Тут лідирує USDT.
Має добру репутацію та регулювання: Проєкти, які співпрацюють з фінансовими регуляторами (як BUSD), викликають більше довіри.
Алгоритмічні стейблкоїни вважаються найменш безпечними через ризик "спіралі смерті", коли алгоритм не справляється з тиском ринку, і токен втрачає свою прив'язку.
Роль стейблкоїнів у цифровій економіці
Стейблкоїни важливий інструмент у світі цифрових валют. Вони допомагають впоратися з волатильністю, роблячи криптоактиви більш передбачуваними та зручними у використанні. Такі активи стають опорою для трейдерів, рішенням для міжнародних переказів і простим способом почати роботу з криптовалютою. Завдяки прив'язці до долара, євро чи золота, стейблкоїни вже зайняли своє місце у фінансовій системі, зв'язуючи традиційні гроші з децентралізованими технологіями.